ここまでの結論
最大逆行幅を円ではなく％で見ると、1.0～1.25％付近がLC候補帯になる可能性がある。
ただし、現時点で「1％LCが最適」とは言えない。近年は1％以上逆行した後でも戻るケースが多く、直近2025/10～26/4では、1.0％逆行後に持ち続けることで平均損失が13.2％改善し、1.25％逆行後でも14.2％改善している。
つまり、逆行が深くなるほど勝率は低下するものの、勝率低下＝その地点でLCした方が有利、ではない。
現段階では、0.5～0.75％では切るには早い可能性があり、大きな損失を止める効果と、その後の戻りを捨てる損失とのバランスが1.0～1.25％付近にあるのではないか、という仮説になる。
円幅ではなく％で逆行を見る
これまでは200円、400円、600円といった固定円幅で最大逆行を見てきた。
しかし、N225の価格水準が上昇すると、同じ200円でも相場全体に対する大きさは変わる。
そこで最大逆行幅を、
最大逆行率＝（17:00始値－翌15:45までの安値）÷17:00始値
として％に置き換え、0.5％、0.75％、1.0％、1.25％、1.5％を基準に検証した。
逆行が深くなるほどプラス終了率は低下する
直近2025/10～26/4では、各逆行率に到達した後のプラス終了率は次の通りだった。
| 逆行率以上 | プラス終了率 |
|---|---|
| 0.5％ | 37.5％ |
| 0.75％ | 29.9％ |
| 1.0％ | 24.2％ |
| 1.25％ | 16.1％ |
| 1.5％ | 12.5％ |
逆行が深くなるほど、最終的にプラスまで戻る確率は明確に低下している。
ただし、ここで重要なのは、勝率と収益性は別という点である。
極端な例では、勝率が10％でも、勝ったときの利益が非常に大きく、負けたときの損失が小さければ、全体では利益になる。
したがって、「何％逆行すると勝率が悪くなるか」だけではLCの有効性は判断できない。
逆行後にどれだけ戻るのか
そこで、各逆行地点でLCした場合と、そのまま翌15:45まで持ち続けた場合を比較した。
ここでは、逆行時の損失に対して、その後どの程度損失が縮小したかを「回復率」として見る。
例えば0.5％逆行した時点で200円の含み損があり、その後23.2％回復した場合、
200円 × 76.8％ ＝ 約154円
となる。
つまり、
一時的に－200円 → 最終的に約－154円
まで損失が縮小したという意味になる。
直近2025/10～26/4では次の結果となった。
| 逆行率 | 持ち続けた場合の改善率 |
|---|---|
| 0.5％ | +23.2％ |
| 0.75％ | +6.7％ |
| 1.0％ | +13.2％ |
| 1.25％ | +14.2％ |
| 1.5％ | +3.9％ |
直近年度では、0.5～1.5％のすべてで、その逆行地点ですぐLCするより、翌15:45まで持ち続けた方が平均損益は改善していた。
特に注目したいのは、1.0％と1.25％まで逆行しても、その後の戻りがまだ残っている点である。
年次で見ると相場の性質が変化している
| 期間 | 0.5％ | 0.75％ | 1.0％ | 1.25％ | 1.5％ |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016/10～17/4 | +14.5％ | -15.5％ | -26.2％ | -35.5％ | -16.4％ |
| 2017/10～18/4 | +9.1％ | -2.2％ | +1.7％ | -1.5％ | -10.8％ |
| 2018/10～19/4 | -39.9％ | -29.3％ | -28.8％ | -21.4％ | -9.1％ |
| 2019/10～20/4 | -2.3％ | -44.8％ | -27.3％ | -16.0％ | -7.0％ |
| 2020/10～21/4 | -0.4％ | -30.9％ | -26.6％ | -14.4％ | -7.9％ |
| 2021/10～22/4 | -30.4％ | -25.8％ | -17.3％ | -18.8％ | -11.6％ |
| 2022/10～23/4 | +1.7％ | +12.5％ | +7.6％ | +11.3％ | +20.8％ |
| 2023/10～24/4 | +5.6％ | -9.1％ | -9.8％ | -6.2％ | -12.2％ |
| 2024/10～25/4 | +4.0％ | +8.4％ | +1.9％ | +3.5％ | +2.3％ |
| 2025/10～26/4 | +23.2％ | +6.7％ | +13.2％ | +14.2％ | +3.9％ |
2018～2021年頃は、逆行後に持ち続けるより、その地点でLCした方が有利なケースが多かった。
一方、2022年以降は戻りが強くなっている。特に2024/10～25/4と2025/10～26/4では、0.5～1.5％のすべてで回復率がプラスとなった。
つまり、近年は深めに逆行しても、そのまま一方向に損失が拡大するとは限らず、その後の戻りも無視できなくなっている。
現時点の仮説
今回の検証から、「1％逆行すると勝率が低いからLCする」という単純な考え方では不十分だと分かった。
0.5～0.75％は比較的浅い逆行で、その後の戻りを捨てる可能性がある。
一方、1.0～1.25％になるとプラス終了率はかなり低下するため、大きな損失を止めるというLC本来の効果も期待できる。
そのため現時点では、
1.0～1.25％付近が、利益をできるだけ残しながら大きな損失を抑えるLC候補帯ではないか
という仮説になる。
次の段階では、0.75％、1.0％、1.25％、1.5％のLCを実際に適用し、140取引日スライドで総損益と最大DDがどう変化するかを比較する。